일본은 세계 2위의 주식시장을 보유하고 있으며, MSCI 지수에서도 신흥시장에 속해있는 중국, 한국과는 달리 선진시장(Developed Market)지수에 포함되는, 아시아를 대표하는 증시 선진국입니다.
 
일본시장에 대해 한국 투자자들의 관심도 점점 높아지고 있습니다.
한국예탁결제원 자료에 따르면 한국 투자자의 일본주식 보유금액도 2019년 18.7억 달러, 2020년 25.9억 달러, 2021년 3월 말 30.1억 달러로 지속해서 증가하는 추세라고 합니다.
 
게다가 한국 투자자의 일본주식 결제규모는 그 증가속도가 더 빠릅니다.
 2020년 4분기에 일본주식 결제금액이 4.6억 달러였는데 비해, 2021년 1분기에는 10.1억 달러로 2배 이상 증가했습니다.

미국시장, 중국시장과 더불어 한국 투자자들이 가장 관심을 많이 갖고 있는,
멀고도 가까운 나라 일본으로 투자여행을 한 번 떠나볼까요?

일본의 가장 대표적인 증권거래소는 도쿄증권거래소입니다.
그리고 도쿄증권거래소 이외에도 나고야증권거래소, 후쿠오카증권거래소, 삿포로증권거래소가 있습니다.
미국의 NASDAQ이나 한국의 KOSDAQ과 유사한 JASDAQ시장도 있죠. (예전에는 일본 제2의 도시인 오사카에 오사카증권거래소도 있었지만, 2013년 7월 도쿄증권거래소에 통합되었습니다.)
 
그런데 우리가 접하는 일본 주식시장 뉴스에는 유독 도쿄증권거래소와 관련된 뉴스만 나오는데 그 이유는 뭘까요? 바로 도쿄증권거래소의 거래 비중이 무려 99%에 달하기 때문입니다.

도쿄증권거래소는 도쿄증권 1부, 도쿄증권 2부, 마자스(마더스), JASDAQ 등으로 구성되어 있습니다.
 
● 도쿄증권 1부
주로 대기업들이 상장되어 있는데, 주주 2,200명 이상, 시가총액 250억 엔 이상, 순자산 10억 엔 이상 등 까다로운 조건을 충족해야 상장할 수 있습니다.
 
● 도쿄증권 2부
중견기업들이 상장되어 있으며 2부 시장에서 1년 이상 지나고 5년간 유가증권 보고서에 허위기재가 없어야 1부로 승격할 수 있다고 합니다.
 
● 마자스
영어로 Mothers라고 불리는 시장으로 가까운 미래에 도쿄증권 1부 시장으로 스텝업 할 수 있는 성장기업을 위한 시장입니다.
 
● JASDAQ
일정 사업규모와 실적을 보유한 성장기업과 특색 있는 기술, 비즈니스 모델을 가진 성장 가능성이 풍부한 기업을 위한 시장입니다.

2020년 10월 1일 일본 증권거래소에서는 사상 초유의 거래 중단 사태가 발생했습니다. 하루 종일 거래가 중단된 사건이었습니다.
도쿄증권거래소와 동일한 시스템으로 운영되는 나고야, 후쿠오카, 삿포로의 거래소도 하루 종일 셧다운 되었습니다.
원인은 해킹이나 테러가 아닌 자체 시스템 장애였던 것으로 밝혀져 그 충격이 더 컸습니다. 결국 2020년 10월 말 미야하라 고이치로 도쿄증권거래소 사장이 책임을 지고 사임했다고 하네요.

일본의 가장 대표적인 주가지수는 Nikkei225입니다.
 
Nikkei225는 니혼게이자이(일본경제)신문사에서 산출하는 주가지수입니다.
도쿄증권거래소 중 대기업들이 주로 상장되어 있는 도쿄증권 1부에 소속된 225개의 대표 종목을 대상으로 산출합니다.
 
우리나라 KOSPI, KOSDAQ, 미국의 S&P500, NASDAQ지수 등은 시가총액을 기준으로 지수를 산정하는 시가총액 방식의 주가지수인데 비해
Nikkei225지수는 시가총액을 무시하고 주가만으로 주가지수를 산정하는 ‘단순주가평균방식’으로 산출한다는 점이 큰 특징입니다. (미국의 DOW30지수도 단순주가평균방식으로 산출합니다.)

1989년 12월 29일 38,916포인트로 최고치를 찍었던 Nikkei225지수는 1990년 8월 3일 3만 포인트를 벗어난 이후 장기 불황의 늪에서 벗어나기 힘들었습니다.
 
그러다가 소프트뱅크, 일본제철 등 경기민감주들의 실적이 개선되고, 미국 바이든 정부의 정책이 일본 시장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대되며 2020년 3월 이후 약 1년 동안 100% 가까운 상승률을 보여주고 있습니다.
 
Nikkei225지수 산정 시 가장 비중이 높은 시가총액 상위 기업은 다음과 같습니다.

2011년 12월 14일 넥슨은 도쿄증권거래소에 상장하였습니다.
네이버 자회사인 라인도 2016년 7월 도쿄증권거래소에 상장했죠. 하지만 라인은 일본 소프트뱅크의 자회사인 Z홀딩스와의 경영통합을 위해 2020년 12월 상장 폐지한 상태입니다.

1. 장 중 1시간의 휴장이 있다.
한국인 투자자 입장에서 일본 주식투자가 가장 편한 점은 바로 시차가 없다는 것입니다.
중국이나 홍콩도 1시간의 시차가 있고, 미국은 완전히 밤낮이 바뀌는 것과 비교하면 상당히 매력적인 포인트라 할 수 있습니다.
 
일본 주식시장의 거래시간은 09:00~11:30, 12:30~15:00으로 장중에 점심시간이 1시간 존재한다는 점을 유의해야 합니다.
 
2. 상한가/하한가 제도의 기준은 금액이다.
우리나라는 +30%의 상한가 제도와 –30%의 하한가 제도가 있지만, 일본은 그 제도가 비율이 아닌 금액기준입니다.
 
예를 들어 주가가 10,000엔 이상 15,000엔 미만 주식의 경우 1일 최대 상승/하락금액은 3,000엔입니다.
주가 10,000엔 주식은 ±30% 이지만, 14,000엔 주식은  ±21.4% 인 셈이죠.  대략 ±15~30% 수준이라고 보면 됩니다.
 
3. 최소 거래단위는 100주!
일본 주식시장에서 주식을 매매할 때는 최소 100주 단위로 거래를 해야 합니다.
우리에게도 너무나 익숙한 유명 게임기 업체안 ㈜닌텐도는 일본 주식시장 시가총액 10위의 기업입니다.
이 기업의 주가는 68.030엔(2021.05.28. 장중)으로 같은 날 1,016원/100엔의 환율을 적용하면 원화로 주당 약 691,184원으로 계산됩니다.
 
그런데 최소 거래단위가 100주이므로 ㈜닌텐도의 주식을 매입하려면 69,118,480원이라는 거액이 필요합니다.

● 환 리스크
어느 나라의 주식에 투자하든 마찬가지이지만, 그 나라의 통화로 주식을 매입하는 것이기 때문에 환 리스크에 노출되는 것은 피할 수 없습니다.
 
1년 동안(2020~2021년)의 원/엔 환율을 살펴보면 최고 1,154원/100엔일 때도 있었고, 최저 1,014원/100엔일 때도 있었네요.
고점과 저점의 차이는 약 14% 정도인데요, 이 정도의 폭은 절대 무시할 수 없는 변동폭이라고 할 수 있습니다.

● 세금
해외주식의 세금은 모두 동일한 규정을 따릅니다.
한 개인이 1월 1일부터 12월 31일까지 얻은 해외주식양도차익에 대해서는 250만 원의 양도소득기본공제를 한 후에 20%의 주식 양도소득세와 2%의 지방소득세를 과세합니다.
즉 22%의 세율이 적용되는 셈입니다. 단, 양도차익뿐만 아니라 양도차손이 발생했다면 이를 통산하여 계산합니다.
 
예를 들어
해외주식을 매매하여 3천만 원의 양도차익이 발생했지만, 2천만 원의 양도차손도 발행했다면, 1천만 원의 양도차익으로 계산합니다.
여기에서 250만 원 기본공제를 차감한 750만 원에 대해 22%인 165만 원의 양도소득세를 납부하게 됩니다.

일본 주식시장에 직접투자 하기 부담스럽다면 일본 주식시장에 투자하는 ETF를 선택해볼 수 있습니다. Nikkei225를 추종지수로 만든 해외투자 ETF 2개가 한국KOSPI에 상장되어 있습니다.

두 ETF의 차이는 환헤지 여부입니다.
KINDEX일본Nikkei225(H)는 환헤지를 하고 있기 때문에 원/엔 환율에 대한 리스크가 제거되어 있다는 장점이 있죠.
반면, TIGER일본니케이225는 원/엔 환율 리스크에 노출되어 있다는 것이 KINDEX일본Nikkei225(H)와 다른 점입니다.

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