주식투자에 조금 익숙해졌다고 느끼다가도 숫자로 가득 찬 재무제표를 보는 순간 한숨을 내쉬는 투자자들이 많습니다.
 
오늘은 기업의 성적표라 불리는 재무제표에 대해 알아보겠습니다.

재무제표란 기업이 운영되는 과정에서 나타나는 경영상 재무상태를 파악하기 위해 작성되는 표로서 재무상태표와 손익계산서 등으로 구성됩니다.
 
1) 재무상태표(대차대조표): 해당 시점의 회사의 자산, 자본금, 부채 등을 확인
2) 손익계산서: 해당 기간에 기업의 수익과 비용 확인
3) 현금흐름표: 일정 기간 경영활동에서 발생한 현금 흐름 확인
4) 자본변동표: 기업을 실제로 소유하는 주주들의 지분 구성내역 변동
 
이 중에 일반적으로 매 분기와 연 1회 보고서를 통해 공시하는 재무상태표와 손익계산서를 주로 참고하여 현재 기업의 경영상태를 확인할 수 있습니다.
 
금융감독원 전자공시시스템(www.dart.fss.or.kr)을 통해 기업명과 정기공시 → 사업 보고서 및 분기(반기)를 검색하여 재무제표를 한번 살펴볼까요?

삼성전자의 2021년도 1분기 보고서의 <재무에 관한 사항>에서 재무제표의 내용을 확인할 수 있습니다.
 
좀 더 자세한 내용을 확인하려면 <4. 재무제표>를 챙기는 것도 좋지만 <1. 요약 재무정보>를 통해서도 기업의 재무제표의 제반사항을 확인할 수 있습니다.
보다 간편하게 보기 위해 오른쪽 상단부에 있는 다운로드에서 엑셀로 다운 받을 수도 있습니다.
 
1. 재무상태표(대차대조표)
재무상태표의 큰 항목을 보면 자산, 부채, 자본으로 나뉩니다. 기업의 자산은 자본과 부채로 구성되어 있고 다음과 같이 확인합니다.

1) 자산 : 1년내 현금화 가능한 자산(유동자산과 비유동자산)이 무엇인지와 함께 자산의 구성내역을 확인할 수 있습니다.

2) 부채 : 부채의 규모와 함께 1년 내에 갚아야 하는 부채의 규모(유동부채와 비유동부채)를 체크하며 기업이 안정적인 활동을 하고 있는지 확인할 수 있습니다.
 
3) 자본 : 기업의 자기자본이 어떻게 구성되어 있는지 확인할 수 있습니다.

삼성전자의 자산 392조 원 중에 부채는 118조 원, 자본은 274조 원으로 구성되어 있네요.
자산의 구성 중 부채보다는 자기자본이 훨씬 더 많으며 1년 내에 도래하는 부채(90조 원)와 1년 내 현금화 가능한 자산(209조 원) 등의 내역도 확인 할 수 있습니다.
 
그럼, 재무상태표와 주식투자가 무슨 관계가 있냐고요?
재무제표를 통해 자기자본비율과 주가순자산비율을 확인해 주식투자에 활용할 수 있기 때문입니다.
 
첫째, 자기자본비율이란 총자산에서 기업의 순수자본이 차지하는 비율로 회사가 안정적인 자본으로 운영되고 있는지 확인할 수 있는 비율입니다.
보통 자기자본 비율이 50% 이상이면 안정적이라고 볼 수 있는데, 위의 예시로 본 삼성전자의 자기자본비율은 274조 원(순수자본)/392조 원(총자산)=약 70% 네요

다음으론 주가순자산비율(Price Book Value Ratio, PBR)입니다.
PBR은  현재의 주가를 주당 순자산(순수자본/발행주식 수)으로 나눈 값으로 회사의 가치를 주가가 얼마나 반영하는지를 확인하는 방법입니다.
일반적으로 PBR 1배 이하일 경우 가치대비 저평가라고 해석합니다. 함께 살펴본 삼성전자의 경우 PBR은 2.08배 수준이네요.

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